Andy Burnham ha disparado los costos de endeudamiento cuando prometió explotar “cualquier flexibilidad” en las reglas fiscales antes de nombrar a John Healey Ministro de Hacienda.

El rendimiento de los bonos a diez años – una medida clave de cuánto le cuesta al gobierno del Reino Unido pedir prestado – subió por encima del 5,04 por ciento ayer por la tarde mientras los inversores se preocupaban por los planes fiscales y de gasto del nuevo Primer Ministro.

Hubo un movimiento modesto en las primeras operaciones de esta mañana, con el rendimiento en 5,03 por ciento, mientras los mercados luchan con planes desinflacionarios para reducir el IVA en las facturas de energía y otras propuestas que necesitarán ser financiadas. 

Esto sitúa el rendimiento por encima del nivel del 5 por ciento que hasta esta primavera no se había superado desde 2008, y muy por encima de los niveles observados durante el gobierno de Liz Truss.

El aumento de los costos de endeudamiento del Reino Unido fue el más rápido del G7, en lo que Rupert Harrison, asesor de George Osborne cuando éste era Canciller, describió como “algunas señales tempranas de advertencia del mercado de deuda pública para Andy Burnham”.

A Gran Bretaña ya le cuesta más pedir prestado que a cualquier otro país del G7, ya que los inversores exigen más préstamos al Reino Unido que a Estados Unidos, Canadá, Alemania, Francia, Italia y Japón.

Los mayores costos de endeudamiento del gobierno se trasladan a las hipotecas y los préstamos comerciales, lo que aumenta la presión sobre las finanzas de los hogares y las ganancias corporativas.

Los inversores están preocupados por los planes económicos de Burnham y lo que anunciará Healey en su primer presupuesto previsto para este otoño.

Se produce tras el despido de Rachel Reeves, que también presidió un fuerte aumento de los costes de endeudamiento como canciller a pesar de ser vista como relativamente "favorable al mercado" debido a su adhesión a las normas fiscales.

El nombramiento de Healey se produce después de semanas de especulaciones de que el puesto recaería en Ed Miliband o Shabana Mahmood.

Healey renunció el mes pasado al gobierno de Sir Keir Starmer debido al gasto militar.

Ahora se le encargará encontrar el dinero para llenar un agujero en el presupuesto de defensa que la señora Reeves se negó a llenar.

En su primer discurso como Primer Ministro, Burnham prometió “dar a la gente un respiro y ahora algo de ayuda con el coste de la vida”, pero al mismo tiempo “cumplir nuestras normas fiscales”.

Más tarde añadió: “He dicho que nos apegaremos a las reglas fiscales, y con esto me refiero a las reglas fiscales existentes, y obviamente usaremos cualquier flexibilidad dentro de ellas”.

Los comentarios alimentaron temores de que esté planeando una nueva ronda de aumentos de impuestos y más préstamos para financiar un mayor gasto, lo que podría desencadenar una reacción adversa en los mercados financieros.

Matt Amis, director de inversiones de Aberdeen, dijo que las conversaciones sobre "el uso de la flexibilidad en las reglas fiscales parecen haber llamado la atención del mercado".

Y añadió: “Simplemente demuestra que esta semana en particular el lenguaje de la administración de Burnham, el nuevo canciller, será clave aquí. El mercado del oro está al límite”.

Mohamed El-Erian, economista jefe de Allianz y experto en el mercado de bonos, afirmó: “Una vez más, el Reino Unido está experimentando el mayor movimiento en los rendimientos de los bonos gubernamentales. Esto coincide con el nuevo primer ministro, Andy Burnham, que vuelve a comprometerse con las reglas fiscales existentes y al mismo tiempo busca "flexibilidad" dentro de ellas.

Los analistas dijeron que la reacción podría haber sido peor si Miliband hubiera sido nombrado Canciller, pero advirtieron sobre la incertidumbre en los próximos meses.

Enrique Díaz-Álvarez, economista jefe de la firma global de servicios financieros Ebury, dijo: "La falta de detalles políticos por parte del nuevo primer ministro arroja un manto de incertidumbre sobre los activos británicos".

Stuart Widdowson, gestor de fondos de Odyssean Investment Trust, dijo: “Cada cambio de liderazgo trae consigo una nueva incertidumbre sobre los impuestos, el gasto y la regulación, y el verano de 2026 no parece diferente”.