José Luis Hernández de Arce - Edimburgo
17 de septiembre de 2025
Los temores fiscales crecen a medida que Rachel Reeves se enfrenta a un nuevo agujero negro de £ 9 mil millones antes del presupuesto

Rachel Reeves podría verse obligada a encontrar miles de millones más de lo esperado en su presupuesto de otoño, advirtieron los analistas.
Los temores de que la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria reduzca drásticamente las previsiones de productividad del Reino Unido –que se mide por la producción por trabajador– provocaría un déficit en las finanzas públicas y dejaría al Canciller luchando por encontrar £9 mil millones adicionales, o incluso más.
Allan Monks, economista británico de JPMorgan, dijo al Financial Times que incluso recortar un 0,1 o un 0,2 por ciento de la productividad dejaría un agujero de entre 9.000 y 18.000 millones de libras.
"No sabemos exactamente qué van a decir [la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria] sobre la productividad, pero nos han dado indicaciones de que habrá una rebaja", dijo un funcionario al periódico.
Las últimas cifras de la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) mostraron que la productividad cayó en el segundo trimestre de este año en comparación con hace un año.
La rebaja aumenta el riesgo de que Reeves imponga importantes aumentos de impuestos este otoño, con un agujero fiscal total que posiblemente ascienda a 'decenas de miles de millones' de libras (incluso hasta £30 mil millones, según quienes están informados sobre los preparativos del presupuesto, informó el Financial Times).
Es probable que el Canciller intente culpar al último gobierno conservador por la rebaja, pero el partido respondió ayer diciendo que la señora Reeves siempre "culpa a alguien más".
A pesar de anunciar aumentos de impuestos por valor de £40 mil millones en el presupuesto del año pasado, la señora Reeves se ha negado repetidamente a descartar una nueva redada este otoño.
El Canciller en la sombra, Sir Mel Stride, dijo anoche que cualquier rebaja sería causada por la "mala gestión económica" de la señora Reeves, y añadió: "Cada vez que las cifras no cuadran, Rachel Reeves culpa a alguien más".
'Pero la verdad es que los mercados están perdiendo confianza en el Canciller, y también Keir Starmer, que ahora está formando su propio equipo del Tesoro en Downing Street.
"Está surgiendo un tema: cuando las cosas van mal, nunca es culpa de Rachel Reeves, pero siempre es tu familia la que paga el precio".
Un portavoz del Tesoro de HM dijo que "no van a especular sobre el pronóstico", añadiendo que "están comprometidos a mantener los impuestos para los trabajadores lo más bajos posible".
Se produce cuando las cifras muestran que se han perdido más de 150.000 puestos de trabajo desde la bomba fiscal del presupuesto laborista, pero la fuerza laboral del sector público continúa expandiéndose a medida que los fondos de los contribuyentes se canalizan hacia el Estado.
En un sombrío informe de ayer, la ONS reveló que el mes pasado se eliminaron otros 8.000 puestos de trabajo, elevando el total desde el último presupuesto de la Canciller a 153.000.Los expertos advirtieron que Gran Bretaña podría enfrentarse ahora a una crisis de desempleo al estilo de la década de 1980 en medio de crecientes temores sobre el proyecto de ley de derechos de los trabajadores del Partido Laborista y una posible redada fiscal en noviembre.
Pero mientras la empresa privada lucha, el informe de la ONS mostró que casi 6,2 millones trabajan ahora en el sector público, 75.000 más desde que los laboristas llegaron al poder y la cifra más alta desde 2011.
Eso incluye un récord de cuatro millones en el gobierno central y 2,1 millones en el NHS.El empleo en el sector minorista se ha desplomado en 97.000 personas el año pasado hasta un mínimo histórico de 2,8 millones.
Sir Mel dijo: 'Los laboristas están utilizando impuestos más altos para hacer crecer el Estado, no la economía.Gran Bretaña no necesita un gobierno más grande: necesita un sector privado más fuerte.'
