La inflación no volvió a caer en septiembre, pero los analistas no creen que las persistentes presiones de costos empujen al Banco de Inglaterra a otra subida de tipos de interés el próximo mes.

La inflación de los precios al consumo se mantuvo estable con respecto al mes anterior, en un 6,7 por ciento, superior a las previsiones del 6,6 por ciento, ya que la flexibilización de las presiones sobre los precios de los alimentos y bienes se vio compensada por mayores costos de energía, según muestran hoy datos de la Oficina de Estadísticas Nacionales.

Esto sigue a la decisión tomada en la última reunión del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra en septiembre, cuando el banco puso fin a 14 subidas de tipos consecutivas con una pausa del 5,25 por ciento.

Los aumentos de tasas han elevado mucho el costo del endeudamiento, impactando el crecimiento económico y pesando sobre los consumidores, las empresas y el gobierno, pero aún no han logrado que la inflación regrese al objetivo del 2 por ciento del Banco de Inglaterra.

En respuesta a la cifra de inflación mayor de lo esperado, la libra se recuperó esta mañana, revirtiendo las pérdidas impulsadas por las cifras de crecimiento salarial de ayer, lo que sugiere que los mercados de divisas se están volviendo más cautelosos ante otra subida de tipos del Banco de Inglaterra.

Rob Morgan, analista jefe de inversiones de Charles Stanley, dijo: 'Este año habrá dos anuncios más sobre tipos de interés, el 2 de noviembre y el 14 de diciembre.

'A pesar de que el crecimiento de los salarios sigue siendo sólido y de un aumento en los precios del combustible, en general parece probable que el Banco de Inglaterra continúe pausando las tasas por el momento para considerar más datos económicos y de inflación.

"La lectura de inflación de hoy generará cierta incomodidad porque será necesario dar una nueva vuelta de tuerca a las tasas de interés".

Pero el economista de mercados desarrollados de ING, James Smith, dijo que "no hay mucho" en los datos de inflación de hoy que pueda "presionar al Banco de Inglaterra para que reanude su ciclo de subidas de tipos".

El Banco de Inglaterra se ha centrado en la inflación de los servicios británicos –un factor clave de las presiones inflacionarias generales este año– y se habrá sentido decepcionado al verla pasar del 6,8 por ciento al 6,9 por ciento en septiembre.

Pero Smith dijo que los precios de los 'paquetes vacacionales volátiles', que están incluidos en los datos de servicios, 'parecen haber hecho mucho trabajo allí', y la inflación de los servicios permanece por debajo de la proyección del Banco de Inglaterra del 7 por ciento en agosto.

Y añadió: "Seguimos pensando que la inflación de los servicios debería empezar a bajar durante el resto del año, tal vez terminando 2023 en un 6 por ciento". Es cierto que no se trata de una gran mejora, pero se haría eco de la evidencia de las encuestas que sugieren que menos empresas están subiendo los precios y aquellas que lo están han hecho de manera menos agresiva.

'En cuanto a la inflación general, por supuesto, en octubre se registrará otro escalón más bajo, ya que el fuerte aumento del año pasado en las facturas de energía de los hogares queda fuera de la comparación anual.

"Como ni los datos salariales de ayer ni los datos de inflación de servicios de hoy contienen sorpresas trascendentales, creemos que el Banco se contentará con mantener las tasas sin cambios nuevamente en noviembre."

A partir de esta mañana, los precios del mercado de futuros indican que Gran Bretaña terminará 2023 con un pico de tasas de interés aproximadamente diez puntos básicos más alto, lo que sugiere otra pausa en noviembre en 5,25 por ciento.

Janet Mui, jefa de análisis de mercado de RBC Brewin Dolphin, dijo: "El hecho de que el crecimiento de los salarios se esté desacelerando y señales más concretas de que el mercado laboral se está relajando deberían consolar al Banco de Inglaterra de que la presión inflacionaria subyacente está en camino de disminuir".

"El informe plantea ligeramente la posibilidad de que el Banco de Inglaterra vuelva a subir los tipos de interés a finales de año, pero en general los mercados creen que el Banco ha terminado de subirlos."

Sin embargo, el analista senior de finanzas personales de Interactive Investor, Myron Jobson, advirtió que si bien "tal vez no sea necesario que las tasas de interés suban más por el momento", no es necesariamente el final del ciclo de alzas.

Dijo: "Es probable que los responsables del Banco de Inglaterra mantengan la puerta abierta a un aumento adicional de los tipos hasta que puedan estar más seguros de que pueden controlar el aumento de los precios".