Puede que la economía británica haya “doblado la esquina”, pero las esperanzas de que se produzcan pronto recortes en las tasas de interés, que mejoren las condiciones de endeudamiento para las empresas y la presión sobre los propietarios de viviendas, se están desvaneciendo.

El crecimiento acelerado de Estados Unidos y el endurecimiento del mercado laboral mantienen la presión sobre los precios al otro lado del Atlántico. Restaurar la inflación al objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal es una lucha.

Los precios generales al consumo en Estados Unidos subieron un 3,5 por ciento en marzo tras un aumento del 3,2 por ciento en febrero.

La inflación subyacente, estrechamente vigilada, que excluye la volátil gasolina y los buenos precios, aumentó en los últimos tres meses a una tasa anual del 4,5 por ciento.

Se ha cerrado de golpe la puerta a un recorte de los tipos de interés en junio. En lugar de seis o siete reducciones en las tasas estadounidenses este año, los mercados ahora pronostican sólo dos, terminando el año con una tasa de fondos federales de 4,75 a 5 por ciento.

Estados Unidos tiene un impacto directo sobre Gran Bretaña. La libra cayó, el glorioso avance del FTSE 100 hacia los 8.000 se vio frenado y los rendimientos de borde dorado subieron.

Potencialmente, el costo de vida en el Reino Unido podría bajar más rápidamente que en Estados Unidos.

Pero es poco probable que un Banco de Inglaterra cauteloso se apresure a recortar las tasas a pesar de que la economía necesita urgentemente un impulso en medio de una producción lenta. El valor de la libra no dicta las decisiones sobre tipos de interés.

Sin embargo, un recorte de la tasa bancaria del Reino Unido desde el 5,25 por ciento, en un momento en que los costos de endeudamiento en Estados Unidos están estancados, correría el riesgo de debilitar la libra y los precios de los bonos. La caída de la libra esterlina eleva los costos de importación.

El Banco ha exagerado la restricción monetaria y debería aliviarla. Pero la duradera lucha de Estados Unidos contra la inflación ha puesto freno a eso.

Tesco sigue ganando terreno a expensas de sus rivales.

A pesar de la competencia de precios de las nuevas empresas alemanas Aldi y Lidl y el desafío de calidad de Waitrose y M&S, el tendero más poderoso del país aumentó su participación de mercado en el año financiero 2023-24, registró las ganancias antes de impuestos más altas en una década y proyecta ganancias operativas. de £2.800 millones en el año en curso.

La escala de rentabilidad, cuando las presiones sobre el costo de vida eran apremiantes, provocó disonancia: el sindicato Unite lo acusó de “acumular montañas de dinero en efectivo”.

Lo mejor es que el dinamismo de Tesco beneficia a los inversores en el Reino Unido a través de un aumento de los dividendos y una recompra de acciones por valor de mil millones de libras.

En caso de que Unite no se haya dado cuenta, unos 220.000 colegas compartirán un pago de agradecimiento de 70 millones de libras esterlinas, equivalente al 1,5 por ciento de los ingresos anuales, lo que significaría que un empleado de tiempo completo se llevaría a casa 300 libras adicionales.

Eso es excelente, pero parecerá malo cuando aparezca el informe de pagos de la junta en los próximos días. El director ejecutivo, Ken Murphy, se embolsó 4,4 millones de libras esterlinas el año anterior.

Según los estándares de los proveedores de alimentos, el margen de beneficio de Unilever es superior al 16 por ciento; a Tesco no se le puede acusar de “avaricia”, con un margen del 4,1 por ciento.

El grupo se ve reforzado por las dificultades de algunos competidores. Asda y Morrisons se han visto presionados por la propiedad de capital privado, lo que los ha afectado con costos financieros.

En el lado positivo, ha competido bien igualando precios con Aldi, a través de su tarjeta de fidelidad Clubcard y un aumento de dos dígitos en las ventas de su gama de lujo "Finest".

Esto puede haber atraído las ventas de Waitrose. Se espera que el nuevo presidente de John Lewis/Waitrose, el exiliado de Tesco Jason Tarry, pueda tener respuestas a esa pregunta.

El trabajo de Murphy para combatir los robos y las agresiones al personal, lanzado en The Mail el domingo, está dando sus frutos con la decisión de Rishi Sunak de convertir los ataques a los trabajadores de las tiendas en un delito penal específico.

El personal de los supermercados, que está en primera línea de batalla contra los malos comportamientos, necesita apoyo.

Como distribuidor en línea en crecimiento, The Hut Group de Matt Moulding, ahora llamado THG, se juzga por sus ingresos y ganancias antes de intereses y depreciación.

Por lo tanto, es decepcionante que las ventas en las tres categorías principales (belleza, nutrición e ingenio (la rama tecnológica)) hayan caído en 2023. Todo muy complejo, pero las ganancias ajustadas aún alcanzaron los £120,4 millones.

Se nos dice que la belleza se animó en el último trimestre y que la inversión en inteligencia artificial y automatización debería mejorar los resultados. Las cuentas consolidadas muestran que las pérdidas generales se redujeron a la mitad, £248.372.

Días felices pospuestos.